《花旗——中国人形机器人行业——2025年产业调研新发现:2026年产能或呈指数级增长》核心内容解读
花旗在2025年11月对中国人形机器人行业进行了产业调研,访问了五家相关公司,包括Orbbec、UBTECH、Lingyi iTech、Leader Drive和Rongtai。调研结果显示,这些公司预计2026年人形机器人收入将实现指数级增长或至少翻倍。这一增长预期主要得益于中美两国人形机器人制造商的产能扩张,尤其是美国领先企业加速供应链建设和产能提升。
Orbbec作为3D视觉技术供应商,其人形机器人收入从2024年的几百万人民币增长到2025年的约1000万元,并预计2026年将达到1亿至2亿元。其产品被应用于Tiangong Walker、UBTECH等公司的机器人中,单台人形机器人的3D视觉系统价值可达8000元人民币。Orbbec在3D视觉市场的份额较高,其技术优势和市场地位为人形机器人行业的快速发展提供了有力支持。
UBTECH作为人形机器人ODM(原始设计制造商),与广西和四川的人形星空体育在线入口机器人数据收集和训练中心合作,这一举措被认为对其未来的机器人出货量有积极影响。UBTECH在人形机器人商业化方面进展迅速,其Walker S1/S2等产品已应用于工业场景,且2025年累计订单金额已达到8亿元人民币。其在人形机器人领域的领先地位和数据合作为其未来的市场拓展奠定了基础。
Lingyi iTech在人形机器人零部件和组装领域表现突出,2025年订单金额已达到10亿元人民币,预计2026年其主要客户FigureAI的产量将从2025年的约1000台增长到10000台。Lingyi iTech的目标是到2030年将人形机器人收入增长到100亿元人民币。Leader Drive作为谐波减速器的领先制造商,2025年前三季度约20%的收入来自人形机器人产品,预计2026年出货量至少翻倍,并有望成为美国领先人形机器人制造商的主要供应商。
Rongtai通过收购KSS Ballscrew公司进入人形机器人供应链,其微滚珠丝杠产品在人形机器人的灵巧手中有重要应用。美国领先人形机器人制造商要求Rongtai在2026年第一季度将产能提升至每周3000台,而此前计划为每周1000台。Rongtai计划到2026年底将产能扩大到每周5000台,并且相信其在美国客户灵巧手的微滚珠丝杠市场份额将超过50%。这一产能扩张计划和市场信心进一步增强了花旗对人形机器人行业的乐观预期。